¿Cuánto cuesta un ETF?

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Las comisiones de gestión de los fondos cotizados en bolsa (ETF) y de los fondos de inversión son deducidas por el ETF o la sociedad de fondos, y se ajustan diariamente al valor liquidativo (NAV) del fondo. Los inversores no ven estas comisiones en sus extractos porque la sociedad de fondos las gestiona internamente.

La rentabilidad neta que el inversor recibe del ETF se basa en la rentabilidad total del fondo menos el coeficiente de gastos indicado. Si el ETF obtiene una rentabilidad del 15%, el valor liquidativo aumentará en un 14,25%. Se trata de la rentabilidad total menos el coeficiente de gastos.

Las comisiones son importantes porque pueden tener un gran impacto en la rentabilidad final. Una inversión de 100 dólares que crece un 7% al año tendría un valor de 197 dólares en 10 años, sin comisiones. Sin embargo, si se resta una comisión anual del 1%, el resultado es de 179 dólares, lo que significa que los gastos del fondo se han comido aproximadamente el 10% de su cartera potencial. Como las comisiones se acumulan con el tiempo, al igual que los activos de la cartera, cuanto más largo sea el periodo de inversión, mayor será la pérdida.

Los gestores pasivos se limitan a imitar las participaciones de un índice bursátil, a menudo el S&P 500, a veces con pequeñas desviaciones. Estos gestores de “fondos indexados” o “ETFs indexados” reequilibran periódicamente los activos del fondo para ajustarse al índice de referencia, lo que, a su vez, genera costes de negociación, pero suelen ser mínimos.

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En comparación con los fondos de inversión normales, los ETFs son prácticamente gratuitos; el ETF medio tiene un ratio de gastos de aproximadamente el 0,43%. Sin embargo, algunos índices bursátiles y de bonos amplios pueden obtenerse por tan sólo un 0,04%. Esto se compara con el 1,4% de media de los fondos de inversión tradicionales. Este ahorro de costes hace que muchos inversores se pasen al formato de fondo [véase El ETF más barato para cada objetivo de inversión].

El coste de poseer un fondo se denomina ratio de gastos, que se expresa como un porcentaje de los activos del fondo. Este ratio cubre la comisión de asesoramiento sobre la inversión, los costes administrativos, otros gastos de funcionamiento y, en el caso de los fondos de inversión, las posibles comisiones de distribución 12b-1. Esto es distinto del coste de la compra real de un fondo, que implica las comisiones de intermediación.

La comisión de asesoramiento de inversión/comisión de gestión es el dinero necesario para pagar al gestor del fondo. En el caso de los ETFs basados en índices amplios, esta comisión suele ser bastante baja, ya que básicamente no hay que “pensar” en el gestor de inversiones. Los costes administrativos son precisamente eso. Representan los costes de mantenimiento de registros, envío de folletos y mantenimiento de una línea de atención al cliente y de un sitio web. También incluyen la contabilidad y otros costes de “trastienda” de un ETF [véase también 101 lecciones sobre ETF que todo asesor financiero debería aprender].

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Un ETF es un tipo de valor que le permite invertir en un grupo de empresas diferentes a la vez. Es similar a una cesta de varias acciones. Los componentes de un ETF también se conocen como participaciones y siempre están diversificados, lo que significa que encontrará varias empresas diferentes en la cesta.

La principal ventaja de un ETF es que le permite diversificar rápidamente su inversión sin necesitar mucho dinero. Por ejemplo, empecemos con el ETF probablemente más famoso: SPDR® S&P 500® ETF Trust (NYSEARCA: SPY). Contiene aproximadamente 500 empresas que son conocidas como las más representativas del mercado bursátil estadounidense. Tres de sus componentes lo son:

Esos tres representan el 16,27% del total del ETF, o lo que es lo mismo, hay un 83,73% del peso de la cartera de SPY distribuido en otras empresas. El coste actual de este ETF es de 357 USD (23 de noviembre de 2020), lo que significa que su inversión de 357 USD se distribuirá en las 500 empresas en función de su peso en la cartera, sin necesidad de comprar cada uno de estos valores.

Comparación de las comisiones de los ETF

Si está interesado en invertir en fondos cotizados (ETF), probablemente haya oído hablar de los coeficientes de gastos. Si quiere saber más sobre los coeficientes de gastos de los ETF, está en el lugar adecuado.

El coeficiente de gastos de un ETF indica qué parte de su inversión en un fondo se deducirá anualmente en concepto de comisiones. El ratio de gastos de un fondo es igual a los gastos de explotación del fondo divididos por el patrimonio medio del fondo.

Con el tiempo, el coeficiente de gastos de un ETF puede afectar significativamente a la rentabilidad de su inversión. Una comisión anual del 1% o menos puede no parecer gran cosa, pero, como ilustra el ejemplo, su impacto aumenta con el tiempo. Cada dólar que sale de su cuenta en concepto de comisiones es un dólar cuyo valor no se compone para todos los años futuros. Teniendo en cuenta que algunos ETFs tienen ratios de gastos cercanos a cero, tiene opciones atractivas.

Unas comisiones elevadas pueden convertir cualquier inversión en una mala. Una buena regla general es no invertir en ningún fondo con un ratio de gastos superior al 1%, ya que muchos ETF tienen ratios de gastos mucho más bajos. Además, los ETF tienden a ser gestionados de forma pasiva, lo que mantiene la comisión de gestión baja.